Verfahren der Zinsanpassung bei variabel verzinsten Sparverträgen

Verfahren der Zinsanpassung bei variabel verzinsten Sparverträgen
Hier erhalten Sie Informationen zum Verfahren der Zinsanpassung bei den variabel verzinsten
Sparverträgen Vorsorgesparen, Zielsparen und VL-Sparen.

Die Zinsanpassung richtet sich nach einer Veränderung des Referenzzinssatzes. Der Referenzzinssatz ist der
am Quartalsende ermittelte gewichtete und auf zwei Stellen hinter dem Komma kaufmännisch gerundete
Wert. Der aktuelle Referenzzinssatz und rechnerische Produktzins werden im Preisaushang veröffentlicht.

Der Referenzzinssatz wird gemäß der folgenden Basiswerte und Gewichtungen errechnet:

Für Verträge ab dem 01.01.2018:
50 % gleitender 3-Monatszins (EURIBOR)
50 % gleitender 10-Jahreszins

Für Verträge vor dem 01.01.2018:
15% gleitender 3-Monatszins (EURIBOR)
40% gleitender 3-Jahreszins
10% gleitender 4-Jahreszins
35% gleitender 10-Jahreszins

Die Sparkasse wird die Entwicklung des Referenzzinssatzes regelmäßig ab dem ersten bis spätestens
zehnten Bankarbeitstag des Quartals unter Einbeziehung der Zahlen des Vorquartals überprüfen.

Hat sich zu diesem Zeitpunkt der Referenzzinssatz um mindestens 0,5 Prozentpunkte gegenüber seinem
maßgeblichen Wert bei Vertragsabschluss bzw. der letzten Zinsanpassung verändert, sinkt oder steigt der
rechnerische Produktzins um ebenso viele Prozentpunkte mit Wirkung zum 15. des jeweiligen Monats
unter Berücksichtigung folgender Punkte:

   •   Die Sparkasse kann vorübergehend und unverbindlich zugunsten des Sparers auf die Senkung des
       aktuellen Produktzinssatzes verzichten.

   •   Basis für künftige Zinsanpassungen ist jedoch ausschließlich der sich aus der Entwicklung des
       Referenzzinssatzes ergebende rechnerische Produktzins; der Verzicht der Sparkasse bleibt
       unberücksichtigt.

   •   Die Sparkasse ist berechtigt, diesen Verzicht jederzeit und ohne Angabe von Gründen mit Wirkung
       für die Zukunft aufzugeben.

   •   Im Falle einer dauernden Niedrigzinsphase kann sich ein negativer rechnerischer Produktzins
       errechnen. Aus diesem Grund wird dem Kunden eine Mindestverzinsung in Höhe von 0,001 % p. a.
       garantiert. Die quartalsweise Überprüfung des Referenzzinssatzes wird dabei nach dem zuvor
       beschriebenen Verfahren weitergeführt.


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Ermittlung des Referenzzinssatzes
Basiswerte der Deutschen Bundesbank

Für die Berechnung des Referenzzinssatzes werden seit Juli 2006 folgende Basiswerte der Deutschen
Bundesbank zugrunde gelegt:

3-Monate
EURIBOR Dreimonatsgeld / Monatsdurchschnitt

3 Jahre
Aus der Zinsstruktur abgeleitete Renditen für Bundeswertpapiere mit jährl. Kuponzahlungen / RLZ 3 Jahre /
Monatswerte

4 Jahre
Aus der Zinsstruktur abgeleitete Renditen für Bundeswertpapiere mit jährl. Kuponzahlungen / RLZ 4 Jahre /
Monatswerte

10-Jahre
Aus der Zinsstruktur abgeleitete Renditen für Bundeswertpapiere mit jährl. Kuponzahlungen / RLZ 10 Jahre
/ Monatswerte

Bis Juni 2006 wurde der Referenzzinssatz auf Basis der Umlaufrenditen börsennotierter Bundeswertpapiere
(ehemalige Tabelle 7e der Kapitalmarktstatistik) ermittelt. Die Deutsche Bundesbank hat Ende Juni 2006 die
Berechnung der bisherigen Renditestruktur am Rentenmarkt eingestellt. Ab Juli 2006 erfolgt die
Berechnung über die Zinsstruktur aus den abgeleiteten Renditen für börsennotierte Bundeswertpapiere mit
jährlichen Kuponzahlungen.


Berechnung gleitender Durchschnittszinssätze

Für die Berechnung des Referenzzinssatzes wird nicht nur ein Basiswert der Deutschen Bundesbank
verwendet, sondern der Durchschnitt aus mehreren Basiswerten der vorangegangenen Monate. Das
Ergebnis ist ein Mittelwert oder der gleitende Durchschnitt.

Die gleitenden Durchschnitte errechnen sich bei einer Restlaufzeit von:

    •   3 Monaten aus den Monatswerten der letzten 3 Monate
    •   3 Jahren aus den Monatswerten der letzten 36 Monate
    •   4 Jahren aus den Monatswerten der letzten 48 Monate
    •   10 Jahren aus den Monatswerten der letzten 120 Monate

Diese Monatswerte werden dann jeweils addiert und die Summe durch die Anzahl der Monate dividiert.

Beispiel: Ermittlung des gleitenden 3-Monatszinses per 01.07.2005

= (Monatswert Juni 2005 + Monatswerts Mai 2005 + Monatswert April 2005) / 3

= (2,11 + 2,13 + 2,14) / 3 = 2,13


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Prozentuale Gewichtung der gleitenden Durchschnittszinssätze

Für die Ermittlung des Referenzzinssatzes ist die prozentuale Gewichtung der einzelnen gleitenden
Durchschnittszinssätze notwendig.

Die gewichteten Zinsanteile werden addiert und das Ergebnis kaufmännisch auf zwei Stellen gerundet.

Die Veränderung des auf dieser Grundlage ermittelten Referenzzinssatzes ist die Basis für die Veränderung
des rechnerischen Produktzinssatzes.

Beispiel: Ermittlung des Referenzzinssatzes per 01.07.2005

= 15% * gleitender 3-Monatszins + 40% * gleitender 3-Jahreszins + 10% * gleitender 4-Jahreszins +

35% * gleitender 10-Jahreszins

= 15% * 2,13 + 40% * 2,98 + 10% * 3,49 + 35% * 4,87 = 3,57


Historische Referenzzinssätze und rechnerische Produktzinsen
Für Verträge ab dem 01.01.2018

                    Referenzzins          Produktzins
 01.01.2018               0,770                 0,010
 15.10.2020               0,200                -0,560
 15.01.2023               1,110                 0,350
 15.07.2023               1,930                 1,170
 15.07.2025               1,430                 0,670

Für Verträge vor dem 01.01.2018

                    Referenzzins          Produktzins
 01.07.2005                3,570                2,000
 15.10.2008                4,110                2,540
 15.04.2009                3,580                2,010
 15.04.2010                3,040                1,470
 15.10.2011                2,440                0,870
 15.10.2012                1,850                0,280
 15.07.2014                1,320               -0,250
 15.07.2016                0,790               -0,780
 15.10.2018                0,250               -1,320
 15.01.2022               -0,260               -1,830
 15.01.2023                0,320               -1,250
 15.07.2023                0,840               -0,730
 15.04.2024                1,340               -0,230


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