Deka Climate Change ETFs

Bei Geldanlagen können unterschiedliche Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungsaspekte berücksichtigt werden. Die Deka Climate Change ETFs konzentrieren sich insbesondere auf klimabezogene Risiken, Chancen und Emissionskennzahlen.

Ende 2015 unterschrieben viele Länder das Pariser Klimaabkommen. Sie wollen die Erderwärmung auf unter 2 °C im Vergleich zur Zeit vor der Industrialisierung begrenzen. Um das zu schaffen, müssen in Zukunft deutlich weniger Treibhausgase ausgestoßen werden.

Die EU hat den Green Deal beschlossen. Er soll die Wirtschaft der EU auf den Übergang zu einer klimaneutralen und ressourcenschonenderen Wirtschaftsweise ausrichten. Der EU Green Deal betrifft auch den Finanzmarkt. Dazu gehört die EU-Taxonomie. Sie legt Kriterien dafür fest, unter welchen Voraussetzungen bestimmte wirtschaftliche Aktivitäten als ökologisch nachhaltig eingestuft werden können.

Der Klimawandel beeinflusst die Finanzmärkte aber nicht nur durch Gesetze und Regeln. Unternehmen tragen Klimarisiken. Diese Risiken und der Umgang der Unternehmen damit können ihre Bewertung und damit den Aktienkurs beeinflussen.

Anlegende können mit den Deka Climate Change ETFs klima- und emissionsbezogene Kriterien bei ihrer Anlageentscheidung berücksichtigen. Welche Unternehmen in den jeweiligen Index aufgenommen und wie sie gewichtet werden, richtet sich nach der festgelegten Indexmethodik. Daraus lässt sich keine bestimmte individuelle Klimawirkung des Anteilskaufs ableiten.

Bei Geldanlagen mit ESG-Merkmalen werden nach einer festgelegten Methodik Kriterien aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung berücksichtigt. Welche Kriterien gelten und wie stark sie berücksichtigt werden, hängt vom jeweiligen Produktbeziehungsweise Index ab.

Bei den Deka Climate Change ETFs liegt ein Schwerpunkt auf klimabezogenen Risiken, Chancen und Emissionskennzahlen. Daneben gelten bestimmte soziale und unternehmensbezogene Kriterien sowie Ausschlüsse. Die im Fonds enthaltenen Unternehmen müssen die Anforderungen der jeweiligen Indexmethodik erfüllen.

Die Indizes streben eine gegenüber ihrem jeweiligen Ausgangsuniversum geringere CO₂-Intensität sowie eine fortlaufende Verringerung dieser Kennzahl entsprechend den Anforderungen an EU Climate Transition Benchmarks an. Diese Portfolioeigenschaft ist nicht mit einer unmittelbar durch das Investment bewirkten Verringerung realer Emissionen gleichzusetzen.

Die EU will mit dem Green Deal ihre Wirtschaft zukunftsfähig machen und auf Nachhaltigkeit ausrichten. Auf den Finanzmärkten soll Geld in Anlagen fließen, die bestimmte Nachhaltigkeitsmerkmale berücksichtigen. Deshalb hat die EU in der Verordnung(EU) 2020/1818 Mindeststandards für EU-Klimabenchmarks festgelegt.

Die Verordnung definiert zwei Standards: EU Paris-aligned Benchmarks (EU PAB) und EU Climate Transition Benchmarks (EU CTB). Beide Standards sollen die Ausrichtung von Kapitalflüssen an den Zielen des Pariser Klimaabkommens unterstützen. Der EU-CTB-Standard schreibt unter anderem vor, dass die CO₂-Intensität der Indizes zu Beginn mindestens 30 % geringer sein muss als die des relevanten Anlageuniversums. Außerdem ist eine jährliche Verringerung der CO₂-Intensität um mindestens 7 % vorgesehen.

Für EU-CTB-Indizes gelten zudem regulatorisch festgelegte Ausschlüsse. Die konkreten Ausschlüsse der Deka Climate Change ETFs ergeben sich aus der jeweiligen Indexmethodik.

Der CO₂-Footprint zeigt, wie viele Treibhausgase durch bestimmte Aktivitäten oder Einheiten freigesetzt werden. Diese Emissionen werden in Tonnen CO₂-Äquivalenten angegeben.

Kohlendioxid ist das Vergleichsgas. Andere Treibhausgase werden anhand ihres Treibhauspotenzials in CO₂-Äquivalente umgerechnet. So können verschiedene Treibhausgasemissionen in einer gemeinsamen Kennzahl dargestellt werden.

Bei einem Investmentfonds bezieht sich eine ausgewiesene CO₂-Kennzahl regelmäßig auf Emissionsdaten der im Portfolio enthaltenen Unternehmen und deren Gewichtung. Sie beschreibt nicht die Emissionen des Fonds als Finanzprodukt und auch nicht automatisch eine durch die Anlage erzielte Emissionsminderung.

Die Deka Climate Change ETFs bilden Indizes ab, die bestimmte Unternehmen ausschließen und die verbleibenden Unternehmen anhand festgelegter Kriterien neu gewichten. Dabei wird unter anderem der Low Carbon Transition Score berücksichtigt. Dadurch kann die ausgewiesene Emissionskennzahl des Indexportfolios niedriger sein als die desjeweiligen Ausgangsindex.

Die Indizes können Unternehmen höher gewichten, deren Geschäftstätigkeit nach der verwendeten Methodik mit Lösungen in Bereichen wie erneuerbare Energien, Energieeffizienz oder Mobilität verbunden ist. 

Damit können Anlegende definierte klima- und emissionsbezogene Kriterien in ihrer Geldanlage berücksichtigen. Eine bestimmte Wirkung auf die realen Treibhausgasemissionen ist damit nicht garantiert.

Die Deka Climate Change ETFs nutzen Listen der MSCI Climate Change ESG Select Indexfamilie. Berücksichtigt werden nur Unternehmen, die die in der jeweiligen Indexmethodik festgelegten Mindestanforderungen erfüllen.

Firmen, die gegen die Regeln des Global Compact der Vereinten Nationen verstoßen, kommen nicht in die Listen. Das gilt auch für Firmen, die große Probleme mit ESG oder der Umwelt haben. Die Listen verbieten Geldanlagen in Firmen, die Kohle fördern, Tabak herstellen, geächtete oder Atomwaffen produzieren, Atomkraftwerke betreiben oder besitzen sowie Öl und Gas auf unkonventionelle Weise fördern (zum Beispiel Fracking).

Firmen, die mehr als 10 % ihres Geldes mit Kohleverstromung verdienen, sind auch ausgeschlossen. Das gilt auch für Firmen, die durch Strom aus Atomkraft, Tabak oder Rüstungsgüter mehr als 5 % ihres Geldes erhalten. Außerdem brauchen alle Firmen ein MSCI ESG Rating von mindestens BB und eine MSCI LCT-Bewertung. Geächtete Waffen sind: Waffen nach den Verträgen von Ottawa und Oslo, B- und C-Waffen nach den UN-Verträgen (UN BWC und UN CWC) sowie Laserwaffen, die Menschen blind machen.

Die Regeln der Indizes legen fest, welche Unternehmen aufgenommen oder ausgeschlossen werden. Ein ESG-Rating ist dabei keine allgemeine Bestätigung, dass ein Unternehmen „nachhaltig“ ist. Es  bewertet nach der verwendeten Methodik insbesondere, wie Unternehmen mit langfristigen und branchenspezifischen ESG-Risiken umgehen.

Bei den Deka Climate Change ETFs macht MSCI ESG Research LLC die ESG-Analyse. Das ESG-Rating misst, wie widerstandsfähig ein Unternehmen gegen langfristige und branchenbezogene Risiken in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung ist. MSCI nutzt dafür eine feste Methode, um führende und weniger gute Unternehmen anhand ihrer Anfälligkeit für Nachhaltigkeitsrisiken zu erkennen. Sie berücksichtigen auch, wie gut die Unternehmen diese Risiken im Vergleich zur Konkurrenz managen. Die besten Unternehmen bekommen die Noten AAA oder AA. Neutrale Unternehmen erhalten A, BBB oder BB. Firmen mit schlechter Nachhaltigkeit bekommen B oder CCC.

Die Berücksichtigung klima- oder ESG-bezogener Kriterien garantiert weder eine höhere noch eine niedrigere Rendite. Die Wertentwicklung hängt unter anderem von der Zusammensetzung des jeweiligen Index, der Marktentwicklung, den Kosten und weiteren Risikofaktoren ab. Vergangene Wertentwicklungen und historische Vergleiche sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Investitionen mit klima- oder ESG-bezogenen Merkmalen unterliegen grundsätzlich den gleichen markt- und produktspezifischen Risiken wie andere Wertpapieranlagen. Außerdem kann die Strategie eines Fonds von den persönlichen Vorstellungen der Anlegenden abweichen.